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英报:中国将决定未来金价走势

来源:本站 添加时间:2010-11-2 9:09:46 点击次数:
近期,黄金价格屡创新高,英报发表文章认为,推升金价的经济因素集中体现在货币政策和通胀风险上。同时,中国也是影响黄金市场的最重要的新因素。


  最近黄金价格的飙涨不过是新一轮牛市的第一阶段——到2015年,此轮持续数年的牛市将把金价推升至每盎司2000美元以上。推动金价上涨的除了经济因素,还有各机构在黄金购买方式上的创新。但最重要的驱动因素还未出现。


  推升金价的经济因素集中体现在货币政策和通胀风险上。为了让日元走软,日本于9月投入240亿美元对汇市进行干预。美联储也越来越明显地暗示,将出台新一轮量化宽松政策。这将立即引发投资者抛售美元,并且可能为其他货币的竞争性贬值打下伏笔。


  5年前交易型开放式指数基金(ETF)的推出,也对金价起到推动作用。通过这些基金,投资者能够方便地购买黄金。如今这些基金的黄金持有量已超过2000吨,成为全球第六大储备者。


  有可能影响黄金市场的最重要的新因素是中国。中国的外汇储备逾2.4万亿美元,但其中仅有1.7%用于投资黄金。未来5年,其外汇储备有望升至5万亿-6万亿美元,即使保持当前的比例,中国仍需再购入1000-1500吨黄金。而且中国很可能扩大黄金在外汇储备中的比重,以降低美元贬值造成的冲击,并巩固人民币作为全球货币的地位。


  一些中国官员已公开呼吁中国央行大量购入黄金。中国央行拒绝就这些提议置评,但如果美国奉行美元贬值的策略,同时人民币的全球化程度逐渐提高,这些提议的吸引力将会越来越大。


  此外一旦中国通胀率上升,将导致中国人对黄金的个人需求骤然增加。自中国解除对黄金市场的管制以来,对黄金的私人需求一直增长迅速。过去12个月,中国私人买家共购买了143吨黄金,而2009年和2008年仅分别为73吨和17吨。如果投资者察觉中国通胀率上升,那么这一数字很容易就会升至数百吨。


  人们无法预测中国何时会购买黄金,但毫无疑问,这将扩大对黄金的需求。未来25年内,来自中国的需求将使其他所有因素都相形见绌,并确保金价会大幅上扬。(作者戴维·黑尔全球经济咨询公司董事长戴维·黑尔)

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